Moody’s reduziert die Bonitätseinschätzung von Ungarn von Baa3 auf Ba1, also genau um die Stufe an der Junkschwelle.
Tja, das war zu befürchten. Man muss also nicht zwangsläufig im Euro sein, um zu einen Junk-Schuldner zu werden ;-)
Allerdings hilft es ungemein, wenn man sich so verhält, als wäre man im Euro: Sprich man nimmt einfach einen Haufen Schulden in Euro auf. Und das macht sicherheitshalber der Staat genau wie die Privaten.
Satte 50% der Immobiliendarlehen in Ungarn sind in Auslandswährungen abgeschlossen worden, man wollte sich die niedrigen Zinsen sichern und das Währungsrisiko ignoriert man einfach mal (Die wunderbare Welt der Wirtschaft!: Zahl des Tages (09.06.10): 50%). Die Hypotheken in Auslandswährung machen etwa 25% des BIPs aus.
Zum ganze Irrsinn in Ungarn habe ich schon 2009 was geschrieben
Die wunderbare Welt der Wirtschaft!: BBBiroschka tanzt nicht mehr …
2010 auch wieder Die wunderbare Welt der Wirtschaft!: Ungarn vor Herabstufung?
und dieses Jahr nur einen Kommentar zu einem der bescheuertsten “Lösungsvorschläge” geschrieben, die in dieser Krise jemand gemacht hat:
Die wunderbare Welt der Wirtschaft!: Ungarn wollte den Forint an den Franken koppeln?!?
Der ganze Wahnsinn hier und das ist bei weitem nicht komplett.
Jetzt bricht den Ungarn die eigene Währung weg und die Kredite in Auslandswährungen (Euro und sogar Schweizer Franken) werden zunehmend unbezahlbar. Der IWF wurde schon um Hilfe gebeten, lustigerweise von einer Regierung, die wegen äußerst populistischer Stimmungsmache gegen den ersten Hilferuf an den IWF an die Macht gekommen ist.
Die Gefahren, die von Ungarn ausgehen, sollte man nicht unterschätzen. Denn der Bankensektor in Ungarn ist fast ausschließlich im Besitz ausländischer Banken und zwar vor allem aus Österreich (über den Umweg Bank Austria spielt auch die Unicredit mit und natürlich hat auch de BayernLB ihre Finger im Spiel).
Das hat schon zu einigen “kreativen” Vorschlägen den Ungarn zu Lösung der Krise beigetragen (gewinnunabhängige Bankenbesteuerung), führt aber vor allem dazu, dass das Triple A Rating von Österreich wackelt. Denn die ausfallenden Kredite werden immer mehr. Der Franken ist zum Beispiel gegenüber dem “Kopplungs-Artikel” von oben noch mal 15% weiter gestiegen. Die Bedienung dieser Kredite ist für viele Ungarn völlig unmöglich, bei der OTP Bank waren im dritten Quartal schon 16% der Kredite überfällig. Die Raiffeisenbank musste abschreiben, die BayernLB musste abschreiben, etc. pp.
Die ungarische Regierung hat wegen der drohenden Überschuldung von halb Ungarn ein Programm aufgelegt, mit dem die Kunden ihre Fremdwährungshypotheken umschulden können. Nur hat danach der ungarische Staat diese Schulden am Bein. Und dieses Bein steht nicht mehr sonderlich fest …
Merke: Man macht diese Carry-Trade-Nummer nicht. Kredite in Auslandswährungen sind Teufelszeug. Es gilt Finger weg für alle Privatmenschen. Aber schon Island und die Baltenstaaten waren Hedgefonds im Mantel eines Staats und Ungarn muss man wohl in diese Liste einfügen …
