Ich sammle einfach mal diverse Gedanken/Tweets, die ich für wichtig halte. Die beste Zusammenfassung der Fakten der Beschlüsse aus der Nacht findet sich hier beim Blicklog: 50% Schuldenschnitt für Griechenland und Bankenrettung: Kernelemente der Einigung zur Schulden- und Bankenkrise ( Presseschau)
- Der 50% Haircut dürfte mind. zu Downgrades der franz. Banken (alle auf Ausblick negativ) führen, wenn nicht sogar für Frankreich (für drei Monate auf Überprüfung). Dann wackelt der ganze EFSF oder zumindest das AAA Rating wieder.
- Das von der Schuldenreduktion betroffene Volumen (also das im Besitz des Privatsektors) wird auf 200 Mrd. Euro geschätzt. Macht bei 50% Haircut eine Reduzierung um 100 Mrd. aus. Griechenland erhält aber gleich 30 Mrd. zurück, um die Banken zu stützen und wahrscheinlich zum großen Teil zu verstaatlichen. Die effektive Reduktion liegt also bei nur 70 Mrd, bei 350 Mrd. Gesamtschulden nicht so super viel.
- Papandreou erwartet bereits für 2012 einen Primärüberschuss (Haushaltsdefizit exkl. Zinszahlungen), wenn die Schulden reduziert werden.
- CDS Volumen beträgt nach meinen letzten Zahlen 80 Mrd. Dollar brutto, netto weniger als 5 Mrd. Ich sehe da kein großes Risiko (obwohl das brutto Volumen nicht zu unterschätzen ist).
- Die Rekapitalisierung der Banken (Tier 1 Eigenkapital auf 9% rauf), ist prinzipiell sehr richtig. Mitten in der Krise aber sehr sehr kritisch. Die Banken können so schnell (bis zum nächsten Sommer) so viel Geld gar nicht einsammeln. Bei vielen Banken dürfte das Kapitalloch höher sein als die Marktkapitalisierung. Es drohen massenweise Pennystocks. Um das zu verhindern, könnten die Banken ihre Bilanzen schrumpfen, ergo die Kreditvergabe einschränken. Das ist - mitten in der Krise - tödlich! Ich verweise hierzu auf How not to recapitalise Europe’s banks « Herdentrieb - egghat’s not so micro blog
Update 1: CDS-Kurse crashen geradezu. Große Erleichterung scheinbar … Frankreich 169bp (-20), Deutschland 72bp (-14), Belgien 270bp (-24), Griechenland 5.500 vorab (-500), Spanien 351bp (-29), Portugal 1025bp (-88), Italien 425bp (-33), Irland 715bp (-68)
Ich werde die Seite im Laufe des Tages weiter ergänzen.
